三大关键因素或左右2026年下半年航空货运市场走势

根据Xeneta于7月发布的《航空货运展望更新》，全球经济降温可能在接下来六个月内抑制航空货运市场增长，同时运价将进一步上行。

年初，尽管地缘政治冲突与美国贸易政策变动不断，航空货运业仍总体保持稳定。然而，2月伊朗战争爆发，给行业带来突发冲击。尽管战争对货运的影响呈区域化特征，但据Xeneta数据，全球12%的运力“一夜之间”被移除。市场需求随之波动，3月下滑3%，4月至6月逐步回升。

与此同时，霍尔木兹海峡——全球石油运输的关键水道——的封锁，推高了燃料价格波动及运输成本。不过，据国际航空运输协会（IATA）数据，燃油价格已开始回落，但仍高于常规水平。

伊朗战争持续，海运可靠性依然偏低，航空货运需求难以回流至海运，同时海运货主开始提前备货，推动该模式运价上涨。然而，Xeneta指出，提前备货导致库存高企，后续可运输货物减少，可能抑制第四季度旺季的航空货运需求。

以下是对2026年下半年航空货运市场产生影响的三大关键因素的年中展望。

1. 全球需求与运力增长趋缓

尽管6月底全球航空货运需求同比增长4%，高于Xeneta年初预测的2%至3%增幅，但全球经济放缓最终可能抑制不同航线的增长。目前，Xeneta预计全年需求增长将接近其最初预测区间的上沿。

运力方面，Xeneta预计增长将落在2%至3%区间的下沿，较年初预测有所下调。因此，需求增速可能持平甚至超过运力增速。

“货主应——该怎么说呢——短期内不要指望航空货运服务价格大幅下降。”

——Tom Crabtree，Transport Research Advisory董事总经理

这一现象已开始显现。例如，在航线层面，据IATA数据，6月亚太地区承运人运力同比增长4.3%，而需求增长7.9%。同期，北美承运人运力同比增长6.2%，需求同比增长13.1%。

更棘手的是，飞机制造商波音和空客的供应链自新冠疫情以来尚未完全恢复，Transport Research Advisory董事总经理Tom Crabtree向Supply Chain Dive表示。今年前六个月，波音和空客合计仅交付约75架宽体客机，较2025年同期仅增加6架。宽体飞机承担约40%的航空货运量，若两家制造商无法生产足够数量的宽体机，全球货机机队将被迫持续超负荷运转，Crabtree补充道。

“货主应——该怎么说呢——短期内不要指望航空货运服务价格大幅下降，”Crabtree补充道。

2. 运价预期上调

年初，Xeneta曾预测航空货运运价将下降至多10%，但该公司目前预计运价将同比上涨5%至15%。

伊朗战争的连锁反应是主要推动因素，冲突不仅造成网络和燃油波动，还影响了长期合同签订，迫使货代在现货市场寻求舱位或议价，Xeneta称。

今年第二季度，货代在现货市场采购的航空货运量占比接近50%。同期，新签署的货主-货代合同中，有效期不超过三个月的比例从去年的22%升至58%。据Xeneta，许多公司推迟谈判2026年合同，直至市场状况稳定。

自2月底以来，受喷气燃料价格波动和高需求影响，航空运价持续上涨，Crabtree表示。他补充说，运价一度同比上涨38%，但自7月初以来已有所回落。

2026年上半年航空货运运价增长情况（来源：Xeneta）

“所以，如果你是货主，这些波动确实很难应对，”Crabtree说。

Xeneta确认，现货价格在5月底的迷你旺季之后似乎呈下行趋势，伊朗局势缓和可能进一步助推这一趋势。

“随着冲突缓和，海湾航空货运枢纽的运力将完全恢复，喷气燃料价格回落，两者均指向现货价格进一步下跌，”Xeneta表示。

3. AI仍是航空货运最强增长引擎

人工智能硬件和半导体需求在航空货运领域呈现“非凡增长”，成为跨太平洋航线最明显的驱动力，Xeneta称。高价值、时效敏感的AI硬件和半导体运输预计将在2026年之后继续成为最大增长引擎。

供应链已开始适应需求变化。例如，DHL全球货运近期开通了每周三班的跨太平洋宽体机服务，往返于曼谷（BKK）和辛辛那提（CVG），并称科技行业是增加运力的主要驱动因素。

DHL飞机在辛辛那提/北肯塔基国际机场（CVG）。DHL全球货运开通曼谷（BKK）至CVG的跨太平洋运力，以满足AI和半导体相关需求的增长。（图片来源：Jay Brittain / DHL Group）

这一趋势得到进一步印证。4月，世界半导体贸易统计组织报告称，当月全球半导体销售额同比增长近94%。与此同时，台湾——主要芯片制造中心——2026年第一季度GDP增长约15%，据新闻稿。当时，台湾2026年出口额预计增长近20%。

然而，Xeneta指出，AI相关货物占航空货运总量不足10%，表明其影响集中在特定航线，而非全球整体数据。

更广泛地看，6月航空货运需求同比增长7%，其中AI相关货物贡献显著，Xeneta报告。这一增长抵消了因美国关税导致的中美电商流量下滑——后者在过去两三年是航空货运的主要需求引擎。

尽管AI投资“几乎没有消退迹象”，但Xeneta警告称，局势仍可能逆转，AI投资泡沫破裂将引发系统性连锁反应。