美国供应管理协会（ISM）最新发布的采购经理人指数（PMI）显示，8月美国制造业经济活动连续第八个月保持扩张，读数为54.6%，但较7月下降1个百分点。ISM同时报告，整体经济已连续第22个月增长。该指数以50%为荣枯分水岭，低于50%意味着行业处于收缩状态。

与此同时，标普全球（S&P Global）发布的美国制造业PMI为53.9%，与7月持平。

“尽管我们处于第八个月的扩张趋势中，但伊朗战争和关税威胁仍然是制造业经济面临的最大担忧。”ISM制造业商业调查委员会主席苏珊·斯彭斯（Susan Spence）在周一（8月31日）的媒体电话会议上表示。

斯彭斯在新闻稿中指出，8月受访企业的评论中，42%为正面评价，58%为负面评价，正面与负面情绪的比例为1比1.4。在负面评论中，57%提及价格波动，46%提及交货周期延长，30%提及伊朗战争，29%提及关税问题。

在六大制造业门类中，有五个在8月实现扩张，分别是运输设备、石油和煤炭产品、机械、计算机和电子产品，以及食品、饮料和烟草制品。

多项分项指数走弱

新订单指数连续第八个月扩张，8月读数为53.7%，较7月的56.7%下降3个百分点。生产指数8月读数为58.3%，较7月的58.5%微降0.2个百分点。

价格指数继续处于扩张区间，即“上涨”区间，8月读数为71.1%，与7月持平。未完成订单指数读数为51.8%，较7月的55%下降3.2个百分点。

就业指数8月读数为51.2%，较7月的52.8%下降1.6个百分点。此前数据显示，制造业在7月新增了5000个就业岗位。

供应商交付指数连续第九个月显示交付放缓，此前曾有一个月处于“加快”区间。8月读数为59.3%，较7月的58.9%上升0.4个百分点。供应商交付指数是ISM报告中唯一一个读数高于50%即表示交付放缓的指数。

库存指数8月读数为50.6%，较7月的51.2%下降0.6个百分点。客户库存指数8月读数为42.8%，较7月的40.7%上升2.1个百分点。

新出口订单指数8月读数为53.2%，较7月的53%上升0.2个百分点。进口指数8月读数为52.5%，较7月的55.7%下降3.2个百分点。

ISM的四个需求指标中有三个——新订单、未完成订单和新出口订单——处于扩张区间，而客户库存指数仍处于“过低”区间，且收缩速度加快。客户库存指数处于“过低”状态通常被视为对未来生产的积极信号。

价格与就业中的亮点

“8月，美国制造业活动仍处于扩张区间，但在多个关键指标上有所回落——即新订单、未完成订单和进口指数。”斯彭斯在新闻稿中表示，“在构成PMI的五个分项指数中，唯一比上月增长更快的是供应商交付指数，表明供应链持续放缓。”

许多受访企业提到关税、通胀和供应链中断对其业务造成压力。

“经济状况令人烦恼，它阻碍了原本良好的业务。”一位化工产品行业的受访者表示，“我们在开发出色的新产品，但当价格因关税和霍尔木兹海峡冲突等因素而上涨时，我们很难保持竞争力。我担心这些因素导致的通胀会降低我们客户的销售额和购买力……这是充满不确定性的一年，也是我们连续第二年面临这种情况。”

一位计算机和电子产品行业的受访者也表达了类似的看法。

“供应链状况，尤其是电子市场，正在经历另一场危机，其规模和复杂程度甚至超过新冠疫情期间及疫情后时期。”该受访者表示，“这主要归因于人工智能基础设施的建设，以及中东战争和贸易规则日益复杂化带来的全球市场（石油及其他关键物资）不确定性。”

钢铁行业也受到影响，最近一次是加拿大实施的50%关税，该关税与美国新征收的关税相对应。

总体而言，斯彭斯对本月报告的看法不如上月乐观。

“这是我第一次看到三个重要领域出现超过3个百分点的下滑。”她说，“需求情绪总体仍然积极，但积极程度有所减弱。所以我的问题是，‘客户那边发生了什么？’我对此没有答案……我开始看到警示信号。”