深度简报：

  • PDD Holdings，Temu的母公司，正在改革其供应链和履约运营，以减轻欧盟对低价值商品征收关税的影响，借鉴了为后最低免税限额美国市场制定的策略，联席董事长兼联席CEO陈磊在8月24日的财报电话会议上表示。
  • 自7月1日起，欧盟对价值不超过150欧元的商品征收 每件3欧元的关税 ，取消了此前的免税最低限额门槛。陈磊指出，受影响市场的订单将面临履约效率降低和成本上升，对PDD部分业务产生“相当大的影响”。
  • 为长期应对这些影响，PDD将继续引入并支持“高质量本地商户”，以扩大靠近客户的产品供应，并正在加速发展本地仓储和履约基础设施，陈磊表示。

深度洞察：

Temu的所有者正在进一步调整其供应链，因为监管变化挑战了其历史上依赖的 低成本跨境运输模式 ——即单独将产品运入目的国以最小化关税。

在欧盟新收费之前，美国于2025年5月 结束了低价值中国原产进口商品的免税待遇 ，随后在 几个月后将其扩展到所有货物 。在去年禁止中国进口后的 一次财报电话会议 上，陈磊表示，公司将加强运营并支持服务市场中的本地商户，使更多订单能够从本地仓库履行。

然而，Temu无法完全避免新增关税的影响，因为这家以低价商品闻名的电商平台仍主要与美国和欧盟以外的商户合作，其中大多数位于中国，根据 4月份提交的PDD年度报告 。

报告称，欧盟取消免税门槛将导致Temu商户面临更高的关税和税费，海关当局的额外监管要求可能进一步延误货物并增加成本。因此，消费者可能面临更高价格，订单量可能下降，平台上的商户参与度也可能减少，报告补充道。

随着PDD及其商户适应欧盟的新关税，公司正在投资仓库，以帮助本地商户简化履约、减少物流障碍并提高配送可靠性，联席董事长兼联席CEO赵佳臻在电话会议上表示。他指出，目前某些市场商户使用的点对点运输方式——而非集中运输方式——导致履约成本更高，并使部分消费者需求未得到满足。

“我们当前的供应链投资有两个互补的优先事项，”赵佳臻表示。“首先是确保优质产品的充足供应，其次是建设高效配送的基础设施。”